Tragicomédia no mercado de petróleo: um novo cenário

#XTIUSD

Zona-chave: 64.00 - 65.50

Compra: 65.50 (num recuo após uma correção para o nível 65); alvo 67.50-68.50; StopLoss 64.80

Venda: 63.50 (com fortes fundamentos negativos); alvo 61.50-60.00; StopLoss 64.20

O fato de que a aventura da OPEP+ de conter a produção para sustentar os preços teria que mudar era claro para todos, mas uma mudança tão brusca de humor do Cartel chocou os especuladores. O mercado não via algo assim nem em condições extremas, como durante a pandemia da COVID-19.

Em vez de adicionar cem mil barris por dia, em maio a OPEP+ acelerou fortemente e, a partir de setembro, os “cortes voluntários” de 2,2 milhões de barris/dia introduzidos em 2023 serão cancelados.

Essa política obrigou a AIE a elevar sua estimativa de superávit no mercado global de petróleo em 2025 para 1,7 milhão de barris/dia e, em 2026, para quase 3 milhões de barris/dia. Será que a OPEP+ realmente precisa de uma queda global nos preços?

O cartel decidiu assustar concorrentes enquanto aumenta sua própria participação no mercado. Ainda mais porque novas capacidades estão sendo ativamente desenvolvidas — só na Arábia Saudita estão em andamento projetos que adicionam até 650 mil barris/dia de produção.

O petróleo árabe não pretende ceder mercado a concorrentes fora da OPEP+, principalmente os EUA e o Brasil. A luta será séria: a Arábia Saudita, por exemplo, pode se dar ao luxo de derrubar o preço para $40, ou até menos em alguns cenários, mas nenhum outro petróleo suportaria isso. A primeira vítima será a produção de xisto nos EUA. E Trump não ajudará aqui.

Quando faltam fundamentos para movimentar o mercado, entra em cena a geopolítica: conflitos militares, sanções, processos judiciais etc. Por enquanto, é o fundamento que pressiona metodicamente as cotações, mas as tensões geopolíticas de tempos em tempos assustarão o mercado, forçando especuladores a fecharem vendas urgentemente, enquanto os preços mostrarão picos de $10–15 em ambas as direções.

A OPEP deve realizar uma reunião em 7 de setembro para aprovar outro aumento de volumes.

Os preços seguem a dinâmica da semana passada, já que os traders aguardam o reforço das sanções dos EUA contra o petróleo russo e os ataques da Ucrânia à infraestrutura energética da Rússia, que podem levar a interrupções de fornecimento. O apetite por risco subiu brevemente após o discurso de Powell, mas esse fator já foi absorvido. Atualmente, ambos os benchmarks não mostram dinâmica ativa — aguardam ou fatores políticos, ou os primeiros sinais do impacto das tarifas de Trump na demanda por combustíveis básicos.

P.S. Quando a demanda se normalizar, o petróleo voltará tranquilamente para a zona confortável de $80–100 por barril. Mas é justamente agora que está sendo decidido quem dominará o mercado de petróleo nesse momento.

Portanto, agimos com prudência e evitamos riscos desnecessários.

Bons lucros a todos!